发布日期：2025-02-06 15:21 点击次数：89
好意思元指数回软，重复中国央行合手续稳汇率，港股大盘上周先跌后回稳，恒生指数上周一跌至昨年“924”一系列战术组合拳的关键位置后反弹，全周上升2.7%，收报19，584点。恒生科指全周上升5.1%，收报4，479点。大市日均成交金额按周下降11%至1，370多亿港元，港股通不绝流入撑市。
12大恒生轮廓行业分类指数上升，前期超跌的信息科技行业全周大升4.1%，而可选破钞、医疗保健、材料及必选破钞涨幅居前，防守性的电讯行业跑输大市。
中泰国际暗示，受惠于一揽子战术发力，中国四季度GDP同比增长5.4%，全年保“5”见识得以完成，但12月包括社零、固投、坐蓐、出口等数据相比分化，工业坐蓐、制造业及基建投资是主力孝顺，辘集12月通胀及金融数据，经济诞生基础仍然不清闲，住户破钞有待战术再加力。上周五经济数据公布后，离岸东说念主民币、中国10年期债息及港股施展安心。跟着发改委通知加力扩围“两新”战术，国务院允许扩大专项债使用畛域及耕种款式本钱金比例，以及特朗普加征关税前企业“抢出口”，有望助推本年一季度的经济增长。
国际要素方面，中泰国际以为好意思联储放缓降息节拍和特朗普上任后施政的不细则性是刻下制约港股流动性和推升风险溢价的蹙迫要素。好意思国12月通胀数据部分抒缓市集关于通胀的忧虑，但好意思国中枢零卖销售数据增长肃穆，好意思元指数和好意思元无风险利率在基本面救济下大幅短期回落的契机不大。
特朗普上台后的战术和施政节拍将是短期市集焦点，跟着特朗普施政战术“分解无遗”，一方面，不舍弃强好意思元指数或受“强预期、弱实验”的影响部分回落；另一方面，高关税战术的程度和节拍，也会影响市集判断高关税的“利空”对中国钞票影响的程度。在表里要素彼此影响下，中泰国际以为港股恒生指数看护轰动式走势，短期穷乏实足量能冲破21，000点，外汇投资但低位在18，500点将有较大救济。
宏不雅动态：
上周五国度统计局发布2024年12月份统计，自满房地产市集正在相对改善。房屋新开工面积同比下落16.9%至6，585万往日米，降幅低于11月的26.5%。好意思满面积同比下落26.0%至25，591万，降幅低于11月的39.0%。新开工/好意思满面积比例为0.26，略高于2023年同期的0.23。反应款式发展意向相对仍较好。商品房销售面积同比加多0.4%至11，267万往日米，增幅略低于11月的3.3%。此外房地产价钱同比降幅收窄。12月份70个大中城市新建商品住宅价钱指数同比下落5.7%，当中一线、二线、三线城市别离同比下落3.8%、5.4%、6.2%，降幅别离低于11月的6.1%、3.8%、5.4%、6.2%。
行业动态：
汽车板块，上周港股主要传统汽车板块和新势力板块别离上升3.4%和5.8%，同期跑赢恒生指数（上升2.7%）。其中雅迪控股（1585 HK）在早前发出盈利警告后股价反弹，上周上升9.4%。新动力汽车方面，小鹏汽车（9868 HK）通知与bp puls 彼此绽放各自充电汇集，并在中国部分城市进行试点。小鹏上周上升16.3%，跑赢同行。零跑（9863 HK）昨年第四季度杀青盈利，高涨股价拉升10.2%。
恒生医疗保健指数上周升2.4%。百济神州（6160 HK）发布2025年权营利润扭亏的预期后上周涨14.4%。信达生物（6160 HK）周四午后下过期周五回升4.83%。中泰国际以为周四的跌一方面因安徽医保职责会议中指出将牵头寰宇生物药定约集采，网传肿瘤药中较为看重的贝伐珠单抗等可能列入集采名单。信达是排行前哨的贝伐珠单抗坐蓐商，另一方面投资东说念主存眷玛仕度肽审批程度。
由于生物访佛药的集采最快也要2026-27年开动实施，届时贝伐珠等占公司收入比例应未几。对公司蹙迫的是玛仕度肽的审批程度。笔据公司昨晚的公告及在43届摩根大通健康医疗大会上发言，玛仕度肽等三款新药的上市正在审批，其中玛仕度肽的减重适当症及替妥尤单抗瞻望将在上半年获批，中泰国际暗示将积极存眷这些进展。
上周新动力及公用功绩板块多半上升，其中光伏施展较独特，关系港股全周高涨4.8%-7.4%，忖度主因多晶硅价钱合手续上升，行业自律限产暂时得胜。另一方面，2024年12月份内地限制上工业发电量统计公布，数字强横各半。总发电量的同比增长率为+0.6%，低于11月的+0.9%，当中12月火电为-2.6%，差于11月的+1.4%，关联词风电及太阳能别离为+6.6%及+28.5%，高于11月的-3.3%及+10.3%。
